ВЛАДИВОСТОК, 03 октября, PrimaMedia. Цены на нефть устремились вниз. Возможно, это всерьез и надолго. Значит, не исключено, что скоро российская экономика вновь почувствует очень болезненный укол пресловутой нефтяной иглы - как это уже было в 1998 году. Сможет ли Россия продержаться и какова вероятность повторения кризиса? На эти и другие вопросы ответили эксперты газеты "Аргументы недели".
Главный вопрос - почему нефть вообще должна упасть?
Экономисты дают два объяснения. Первое: мир постепенно накрывает финансовый кризис. В такие времена спрос на топливо точно не рвется к вершинам. Соединенные Штаты на полных парах идут к финансовому коллапсу. Опорные для экономики банки разоряются один за другим. Более того, уже произошло крупнейшее банковское банкротство в истории США - лопнул банк "Вашингтон Мьючуал". В общем, дешевые кредиты иссякли, и потребители затянули пояса. Значит, спрос на товары упал. В таких ситуациях мировая промышленность постепенно замедляет ход, и спрос на энергоносители падает.
О второй причине знают немногие. В целом стоимость нефти непредсказуема. Но одна закономерность все же есть. "Вот самое разумное из того, что мне приходилось слышать о ценах на нефть, - рассказывает глава Института экономики переходного периода Егор Гайдар. - Когда большинство участников рынка верит, что цены на нефть останутся высокими лишь на короткий период, они такими будут надолго. Но когда начнет преобладать мнение, что цены вышли на новый устойчивый высокий уровень и теперь на нем удержатся долго, они упадут".
Логика такова: если покупатели уверены, что нефть подорожала всерьез и надолго, они начинают сокращать потребление. Кроме того, инвестируют огромные средства в энергосберегающие технологии. Скажем, после жесточайшего нефтяного кризиса середины 1970-х гг. энергопотребление экономики США и Великобритании за 8 лет сократилось на 25%.
Надо ли говорить, что именно "подъемнические" настроения возобладали в последние годы. Когда после 2000 г. "черное золото" последовательно пробило планки в 40, 70, а затем и знаковые 100 долл. за баррель, кто только не твердил, что нефть "подорожала навсегда". Идея была в том, что "черное золото" якобы заканчивается. Но эксперты отмечали, что, во-первых, никто не знает, каковы истинные запасы углеводородов на планете. Во-вторых, нефтяные компании намеренно занижают объем уже разведанных запасов минимум вдвое.
Следующий вопрос - насколько сильно могут рухнуть цены?
Сейчас нефть марки "брент" торгуется по 98 долл. за баррель. Правда, менее качественная российская смесь "юралс" продается на 5-8 долл. дешевле. Вроде не беда - российский бюджет сверстан, исходя из предположения, что в следующем году средняя цена нефти будет 70 долл. за баррель. Но проблема в том, что, по общему мнению экспертов, если уж она пошла на посадку, то подешевеет до 20-25 долл. за баррель. Если так, в бюджете будет зиять дыра в 2 трлн. рублей.
Насколько опасно для России резкое падение нефти?
Во-первых, российский экспорт на 70% состоит из энергоносителей и металла. По данным Росстата, на нефть и газ приходится 51% экспорта. Это означает, что каждый второй доллар в стране имеет углеводородное происхождение. При этом нефть и газ всегда ходят парой. И дешевеют и дорожают они синхронно.
Во-вторых, без сырьевых поступлений правительство просто не сможет свести концы с концами. "Нефтяные налоги дают половину доходов бюджета", - констатирует профессор Российской экономической школы Наталья Волчкова.
"Мы без проблем переживем отметку в 50-60 долларов. А вот дальше начнется проедание фондов. Тем более стремительное, чем ниже будут цены на нефть", - прогнозирует директор Департамента исследования долговых рынков ИБ Траст Павел Пикулев.
К счастью, заначек у страны хватает - у России третьи в мире золотовалютные запасы в 560 млрд. долл. Но хватит ли этого, чтобы пережить трудные времена?
Эксперты из Центра стратегических разработок (ЦСР) решили подсчитать все досконально. Предположили, что нефть падает до 25 долларов. Эксперты просчитали два возможных варианта действий правительства в этой ситуации.
В первом случае власти проводят ответственную бюджетную политику. Они понимают, что сверхдоходы закончились. Поэтому по мере сил режут траты. Благодаря чему не происходит накачки экономики пустыми "инфляционными" деньгами.
Расчеты показывают, что в этом случае шока для населения не будет. Конечно, поскольку нефть все-таки упадет в четыре раза, девальвации рубля не избежать. Но он будет обесцениваться плавно. Примерно через год после падения нефтяных цен курс составит 40-43 руб. за доллар.
А вот второй вариант хуже. Он предполагает, что в финансовом плане правительство ведет себя безответственно. А именно: не желает резать расходы и включает печатный станок на всю катушку. Результат - через пару месяцев после обвала нефтяных цен курс национальной валюты падает до 57-60 руб. за доллар. А затем - еще сильнее, потому что прогнозируемая инфляция при таком варианте зашкалит за 50% в год.
К счастью, скорее всего, ситуация будет развиваться в лучшем случае по двум сценариям. "Действия Минфина и Центробанка - это как раз те редкие аспекты государственной деятельности, которые заслуживают наименьшей критики", - уверен директор аналитического департамента Банка Москвы Кирилл Тремасов.
Кроме того, никакое падение цен на нефть не подорвет основы нашего благосостояния. Рост экономики в любом случае продолжится. По прогнозам экспертов, возможно, на первых порах он и упадет с нынешних 6-7 до 2-3% в год. Но точно не уйдет в минус. А значит, через пару лет мы оправимся от кризиса.
Что точно, так это нефтяной шок. К этому делу стране не привыкать. С 1980 по 1988 г. нефть рухнула с 38 до 14 долл. за баррель. СССР обанкротился. С 1996 по 1998 г. "черное золото" упало с 21 до 11 долларов. Население вновь осталось без вкладов, а страна объявила дефолт.
Почему в ЦСР решили, что нижняя точка падения нефти - именно 25 долл. за баррель?
Эксперты изучили, сколько стоила нефть в последние 60 лет. Они сделали поправку наинфляцию. И оказалось, что более полувека стоимость барреля не падала ниже отметки в 20 долларов. Это - если считать в ценах середины 2007 года. Для примера - в 1960 г. нефть стоила 2,9 долл., а в 1994 г. - 15,6 долл. за баррель. Однако с учетом инфляции реальная цена одинаковая - 22 долл. в сегодняшних деньгах.
В июле нынешнего года "черное золото" подорожало до небывалых в истории 143 долл. за баррель. Но сейчас мировая экономика переживает сложности, поэтому стоимость нефти пошла вниз. В любом случае ниже 25 долл. за баррель нефть, скорее всего, надолго не упадет.
